“对冲基金之王”史蒂夫·科恩：华尔街最疯狂的赚钱机器他被喻为对冲基金界的“乔丹”；他被称为完全是巴菲特的反面；他旗下的对冲基金SAC资产在逾20年的时间里取得每年平均30%的回报。

　　他就是“华尔街对冲基金之王”——史蒂夫·科恩（Steve Cohen）。

　　1956年，史蒂夫·科恩出生在纽约郊区长岛一个普通的犹太家庭，一父亲是服装制造厂老板，母亲是一名业余钢琴教师。科恩在家里八个孩子中排行老三。

　　科恩上中学的时候，发现了自己的爱好：德州扑克。在高中时，他就参加扑克锦标赛，并称赞打牌“使我学会了如何承受风险”。

　　“我们开始轮流在彼此家中玩牌，整日整夜地玩。”科恩在2010年6月接受《名利场》采访时回忆说，“赌注从25美分、50美分开始，以后每把升到5美元、10美元、20美元。到十年级时，一晚上的输赢可以在上千美元。”十一年级开始的时候，科恩已通过玩牌挣了很多钱，“大多数的晚上我能赢500-1000美元。”

　　科恩发现，这比去超市打工好赚多了。科恩原本利用暑假在超市干着一份每小时1.85美元的工作，后来发现这样还不如打扑克赌钱更容易，干脆放弃了这份兼职。

　　自那个夏天，以及以后许多周末，科恩在无数的清晨拖着疲惫的身体回家，扔一沓百元钞在桌上，把车钥匙还给爸爸，然后不发一言上床就睡。对科恩来说，玩牌最重要的不是赢钱，吸引他的是玩牌所带来的一种刺激，一种竞争感，以及对风险和概率的权衡和思考。

　　“我对金钱总是不那么敏感，”他承认，“钱总归都在那儿，不是吗？我不会考虑它。”“这跟做交易一样。”他继续说，“我关注风险，关注交易本身，但我不考虑金钱。打牌——在我学习承受风险的过程中起了决定性作用。”

　　凭借着过人天赋，科恩考上了沃顿商学院。在校期间，在一个朋友的帮助下，他开了一个经纪账户，把自己1000美元的学费存了进去，开启了自己的交易生涯。

　　科恩每天早上都读《华尔街日报》。一次统计学期末考试，他还没答完卷就起身离开，着急去看股票的收盘价。他开始逃课，去费城的美林证券办公室，盯着那里的股价屏幕可以看一天。

　　1978年科恩从宾大沃顿商学院毕业。之后进入华尔街Gruntal公司成为一名初级交易员，凭借着独特的天赋，工作第一天他就获得了8000美元的收益。在1978年，这不是一笔小钱。

　　介绍科恩进公司的朋友惊呆了。一个完全没有经验的人，怎么能如此神准地预测股票？“那时我就知道他一定会出名。我从来没有见过这种天赋。”

　　由于表现出色，科恩很快就开始独立领导自己的团队，科恩逐渐开始做事件驱动的日内交易。他极度享受下注、赚钱的过程。同事们发现科恩有一种特殊的能力。他异常冷静，他从来不会因为市场变化情绪波动，更不会因为心情紧张而清仓。

　　Gruntal公司允许交易员从收益中提取60%，科恩在第一年赚了10万美元，第二年赚了100万美元。在他25岁左右的时候，在市场平淡的年份里，他也可以赚得500万美元；行情好的线万美元。

　　在离开Grunta之时，这位天才最终的成绩是，管理7500万美元的投资组合和6名交易员，每天给公司赚10万美元。

　　1992年，科恩自立门户，创立了SAC资本顾问公司，以他名字的首字母。初始基金2300万美元。

　　科恩的成功，部分原因或在于他赶上了好时候。上世纪80年代在牛市刚开始的时候进入华尔街，并且在90年代初在另一轮更大的牛市开始时设立了自己的对冲基金。

　　科恩在SAC最初的一个月取得了3.4%的回报，到了年底这一回报是17%。1993年，他的投资人看到自己户头上有了51%的惊人回报。1995年，SAC的管理规模就到了1亿美元，翻了4倍多。“这是个牛市，即使犯了错也有的是机会纠正，你只管闭嘴来玩游戏就好了。”科恩称。

　　整个90年代市场都是上涨的，投资者争相要将资金投入SAC。1998和1999年，在SAC资本连续两年创造了高达70%左右的回报率后，SAC资本和史蒂夫·科恩成了华尔街家喻户晓的名号。

　　华尔街上，到处传言SAC每年的回报是100%。他们的交易量如此之大，占纽约证券交易所每日交易的3%，占纳斯达克每日交易的1%，连高盛这样的大机构，都紧张会失去他们的生意。

　　想要把钱给科恩管的人开始排队。他的要求很苛刻，收益部分，科恩自己要拿50%。远远高于其它基金的20%。但就是这样，来交钱的人依然络绎不绝，根本排不上队。

　　科恩的交易哲学很简单：要在市场赚钱，必须要冒险。但前提是必须要做聪明的冒险，如果交易员有一个好的点子，但舍不得下注，也不能赚得足够多。

　　在交易圈中，科恩以“一个贪婪的市场信息收集者”而闻名。所有的人——分析师、投资者、其他交易员——都打电话进来向其提供或询问消息。作为“信息套利交易”的信徒，科恩在某种程度上依据每天在华尔街流传的成千上万条信息进行交易。

　　与很多对冲基金的办公室不同的是，SAC交易大厅的面积达到了2000多平方米，室内极度安静，空调也开到只有21度，目的是为了让交易员们保持清醒。

　　科恩会坐在大厅中间，这是他喜欢的方式。他要求有电话都是静音，电脑硬盘也全部拆掉。成排的SAC交易员全部身着统一的抓绒外套，面对科恩时高度紧张，时刻等待交易指令。

　　SAC的整体构架就像一个自行车车轮，约百名的投资经理就像车轮的辐条，他们都有自己的分析团队和交易员，并与其他团队竞争。彭博报道称，SAC办公室里，科恩处于中心，是不同团队之间的“连接器”，科恩会从不同团队中汲取最棒的投资理念和想法，并亲自参与交易。除了赔钱，科恩最憎恨的便是手下经理不能积极地经常与其沟通。

　　为得到这些信息获取竞争优势，SAC的雇员煞费苦心，有些时候会不择手段。在他的管理下，SAC仿佛公司间的间谍机构。科恩向银行支付了巨额费用，以换取内部信息。

　　《华尔街日报》2006年报道称，SAC进行的每1股交易平均会向经纪公司支付一美分，累积起来SAC每年会向券商支付4亿美元的佣金，由此，SAC也成为华尔街争相拉拢的客户。

　　到2013年，SAC公司有1200个员工，管理着170亿美元的资产，成为全球回报最高的对冲基金，也是华尔街最有话语权的组织。

　　在华尔街，科恩和他创立的SAC无人不知、无人不晓。作为全球对冲基金界超级航母，SAC常年雄踞华尔街投资业绩榜的前几名。科恩以无与伦比的赚钱能力被誉为“那个时代最伟大的交易员之一”。

　　多年以来，美国SEC（证交会）也一直在怀疑SAC的惊人回报是否存在问题。竞争对手也对他取得的高收益的合法性提出质疑。

　　2004年，知名的老虎基金创始人朱利安·罗伯森在回答提问时称，他觉得科恩进行的某些交易可能“不恰当”，但他并没有提供进一步的细节。

　　2009年底，科恩的前妻帕特里夏·科恩（Patricia Cohen）爆出科恩涉嫌内幕交易。她与科恩在1990年离婚，并称科恩在1986年担任Gruntal的交易员时在通用电气收购RCA案中涉及内幕交易，指控科恩通过内幕消息获得大量非法收益。

　　2010年11月，美国证交会对前SAC交易员经营的投资公司办公室进行了突击检查。2011年2月，两名SAC前雇员被控内幕交易。

　　2012年11月20日，科恩涉嫌涉及前SAC经理马修·马托马的内幕交易丑闻。当时，马修在获取了相关消息后很快就和科恩通线分钟。之后马修的一系列操作不仅让他避免了1.94亿美元的亏损，还获利8300万美元。

　　这成为了调查科恩的突破口，之后科恩屡屡遭遇调查。2013年6月，9名前SAC雇员被指控犯有共谋和证券欺诈罪。2013年7月，SEC对SAC提起民事诉讼，指控其未能对交易员进行适当监管。

　　2013年11月，SAC同意对起诉书的所有指控认罪，停止为外界管理资金，并支付18亿美元的罚款。SAC也成为一个世纪以来，第一个承认从事犯罪活动的华尔街大型公司。

　　2014年2月6日，马尔托玛被陪审团认定内幕交易罪名成立。同年9月8日，马修因内幕交易罪被判9年监禁，同时被处以930万美元罚款。

　　随着马修被判有罪，一场针对科恩和SAC的近十年的调查暂告段落，科恩可能将不再面临其他刑事指控。根据科恩和SEC的最终协议，科恩被禁止在2018年之前管理外部资金。

　　经历了多重内幕交易丑闻之后，SAC进行转型。2014年3月，SAC在致员工的一份备忘录中称，公司将更名为Point72资产管理公司（Point72 Asset ManaGEment），并于4月生效。作为认罪协议的一部分，科恩同意他的公司将不再为外部投资者管理资金。Point72正式成为一家家族理财室，其资本绝大部分是科恩本人的，还有少量来自员工。

　　在Piont72成立的当年，公司便获得了不菲收益，远超其他对冲基金表现。据报道，2014年4月以100亿美元启航的Point72总收益达到25-30亿美元。虽然这部分收益未剔除运营成本，但短短8个月内就有如此强劲表现还是证明科恩宝刀未老。

　　科恩一直在耐心地为复出播下种子。他还计划成立初始募集约200亿美元规模的对冲基金，这将是美国史上初始募集规模最大的对冲基金。据悉已经有多位投资者明确表示有兴趣参与这只基金。

　　截止2020年底，Point72管理着近190亿美元的资产，科恩个人财富净值也达到130亿美元。而他的财富神话还在继续~返回搜狐，查看更多